自6月份盈利缩水之后，国内大中型钢厂7月份整体盈利继续下滑。中国钢铁工业协会数据透露，7月份，国内大中型钢厂共实现利润总额28.6亿元，环比减少33.9亿元，环比降幅达到54.24%，同比降幅则在73.05%。

而1-7月全国大中型钢铁企业累计利润总额为537.1亿元，同比增加414.16亿元，增长3.37倍。中钢协方面认为，虽然国内钢材市场价格自7月下旬就开始回暖，但主要大中型钢厂8月份的出厂价格都出现了大幅下调，8月份的行业利润数据将劣于7月份。

“山东钢铁、广钢、马钢、攀钢、华菱都上了亏损企业名单。”知情人士透露，7月份国内大中型钢厂的亏损面快速扩大，从6月份的14家企业出现单月亏损，一举增至28家，而其中不乏区域行业龙头。正是基于7月份经营情况，几家上市钢铁企业对三季度的业绩表现并不乐观。其中鞍钢股份预计三季度单季业绩将在亏损4.5亿元至盈利1.5亿元之间。三钢闽光认为三季度单季业绩将摇摆于盈亏平衡线上下。广钢股份更直接了当地预计第三季度将出现亏损。

类似*ST钒钛、包钢股份两家拥有矿石资源的企业，则分别预计第三季度将单季盈利1.22亿元和1.26亿元。行业龙头宝钢股份也预计三季度单季盈利8亿-15.8亿元。

“宝钢的盈利能力确实比较强，公司7月份的净利润占到行业整体利润的近7成。”消息人士透露，宝钢集团7月份单月盈利为19.39亿元。

即便盈利如宝钢，公司总经理马国强对钢材市场后市依然显得谨慎，他在30日的“宝钢股份2010年半年度业绩网上说明会”上表示，下半年宏观环境和钢铁市场存在较多不确定因素，国内钢材需求增速将有所放缓，供需失衡现象更为明显，由于国内需求的下降和出口退税政策调整带来出口量的降低，国内钢价在短期内将承受下行寻底压力。（来源：中国证券报）

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量价齐升促钢铁业上半年业绩回暖

据统计，截至8月28日，公布2010年半年报的上市钢铁企业合计实现营业收入5803亿元，同比增长40.3%；实现净利润209.19亿元，同比增长379.66%。业绩得以大幅提升，主要是由于上半年钢铁行业出现量价齐升的良好局面。

上半年以来，宏观经济和钢铁需求持续复苏，国内钢厂生产积极性高涨，钢铁产量不断创出历史新高，而另一方面，钢材价格受需求全面启动、高成本支撑以及市场预期等因素拉动而强势上涨。

毛利率不断提升

从相对数看，三项费用占总收入的比率从一季度的5.32%降至5.29%，钢铁企业三项费用占营业收入的比重不断下降，表明在业绩提升的过程中，费用增速小于收入的增长速度。

存货周转率以及应收账款周转率对比一季度都有明显的提升，存货周转率从一季度的5.5降至二季度的5.6。应收账款周转率从2008年的49.2升至二季度的50.1。周转情况的好转，主要是由于收入的不断上升。存货周转效率的不断提高，表明2010上半年钢铁企业存货尚无压力。

当前的毛利率从2010年一季度的9.47%大幅上升到10.14%，处在历史较高位置。净利率从2010年一季度的3.22%上升到3.6%。由于下半年钢铁企业对成本上升的压力将不断加大，随着钢铁企业向下游转移价格的能力的减弱，我们估计未来的毛利率仍存在下降的可能。

下半年盈利提升不乐观

2010年上半年，全球经济不断好转的预期下，我国宏观经济和钢铁需求持续复苏，各大钢厂生产积极性较高，国内钢材市场出现了量价齐升的良好势头。下半年来看，由于国内需求的下降和出口退税政策调整带来出口量的下降，钢价短期内有不断下行的压力，同期矿石等主要原材料价格仍处高位，随着钢铁企业对下游价格转移能力不断逼近临界值，我们认为钢铁行业下半年的盈利提升将受到影响。

钢铁行业属于发改委点名的产能过剩行业，该行业在2010年将面临全行业重组、整合，淘汰落后产能，壮大优势企业，这是2010年的看点。在淘汰落后产能、节能减排以及行业准入门槛等等政策的约束下，规模小、技术落后的民营小企业将陆续被当地或异地的大企业兼并，或者小企业之间的联合重组也将日益增多，从而有利于行业集中度的进一步提升，逐渐改变无序竞争的状况，从而促进整个行业顺利实现产业升级。

从基本面看，不锈钢、特钢公司符合经济结构调整的需求，能保持业绩的持续增长。经济转型期，产业升级为特钢行业发展带来机遇。占特钢下游需求72%的汽车和机械行业将成为特钢需求增长的两大引擎。

（来源于：上海证券报）